Wolves sa Wall Street, ngunit marahil ang oras ng paghawak ng mga shareholders 'ay natapos na. robert cicchetti / Shutterstock

Sa mga unang araw ng industriyang kapitalismo walang mga proteksyon para sa mga manggagawa, at kinuha ng mga industriyalista ang kanilang mga kita nang hindi gaanong nakikinig sa sinumang iba pa. Kasunod ng paglago ng kilusang paggawa, ang pagtatatag ng mga unyon ng manggagawa at pagtatatag ng welfare state sa unang kalahati ng 20th century, mga korporasyon sa mga dekada pagkatapos ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig ay sumakop sa isang mas bukas, stakeholder kapitalismo, kung saan ang kita ay ibinahagi sa pagitan ng mga empleyado , mga tagapamahala at mga shareholder. Nagtungo ito sa isang yumayabong middle class habang ang mga manggagawa at komunidad ay nakinabang mula sa tagumpay ng mga korporasyon na kung saan sila ay bahagi.

Ngunit dahil ang 1970s ang pendulum ay lumipat pabalik sa isang sistema kung saan ang mga kita ay ibinahagi nang hindi gaano kalawak, na nagiging sanhi ng mga pangunahing pag-aalsa sa lipunan at ang mga kapalaran ng paggawa at mga gitnang klase.

Sa us, ang bahagi ng kita ng manggagawa ay malapit sa 70% hanggang sa 1970s, ngunit natapos na sa simula ng 1980s kahit na nadagdagan ang kita. Sa 21st siglo na ito ay pinabilis: sa 2000, ang bahagi ng kita ng paggawa sa US ay naitala para sa ilang mga 66%, samantalang ang mga kita ng korporasyon ay kumikita ng kaunti sa paglipas ng 8%. Ngayon, ang bahagi ng paggawa ay bumagsak sa 62 habang ang kita ay umabot sa 12%. Ang parehong kalakaran ay paulit-ulit sa UK, kung saan ang bahagi ng kita ng paggawa ay nabawasan mula sa halos 70% sa 1970s hanggang sa paligid ng 55% na porsiyento ngayon.

Nasaan ang pera? Sa loob ng maraming dekada, ang mga tunay na kita para sa mga manggagawa ay higit na stagnated habang ang mga nangungunang mga ehekutibo ay lumakas. Sa 2017, ang mga nangungunang mga tagapangasiwa ng mga pinakamalaking kumpanya sa Amerika ay nagustuhan ang isang average na pagtaas ng suweldo ng 17.6%, habang ang sahod ng manggagawa sa mga kumpanyang iyon ay tumaas ng halos 0.3%. Sa 1965, ang mga punong ehekutibo ng mga nangungunang kumpanya ng 350 ng US ay nagkamit ng suweldo 20 na ang kanilang mga manggagawa. Sa pamamagitan ng 1989 na nabuhay sa 58, at sa 2017 ang ratio ay 312 beses na ng mga manggagawa.

Hindi kataka-taka, kung ikukumpara sa kaunlaran ng kabuhayan na sumunod sa 1945, kamakailan-lamang na mga dekada ang nagpakita ng pagpapalawak ng hindi pagkakapantay-pantay sa lipunan. Ang status quo ay nabagsak, ang kapitalismo ay na-hijack sa pamamagitan ng isang elite na nagpapalaki. Ang tanong ay kung ang lipunan ay maaaring makahanap ng isang alternatibong diskarte na nagbabahagi ng kayamanan nang mas malawak.

Mga Shareholder uber alles

Ang kalakaran na ito ay tumutugma sa paglitaw ng halaga ng shareholder bilang ang napakaraming corporate ethos, dahil ang mga interes ng mga shareholder ay nangunguna sa mga iba pang mga stakeholder sa negosyo. Sa mga executive na incentivized upang i-maximize ang kita, matugunan ang mga quarterly share target na mga presyo at tiyakin na ang mga kita ay ibabalik sa mga shareholder, nakapag-laro sila ng system upang matiyak na nakatanggap sila ng labis na kabayarang, samantalang sa parehong oras ang pagputol ng mga gastos at pagpigil ng paglago ng sahod sa paghahanap ng mas mataas na kita. Ang British housebuilder Persimmon sa taong ito ay nagbabayad sa kanyang punong tagapagpaganap isang £ 110m na bonus, na sinaway ng mga kritiko bilang "corporate looting".

Ang outsourcing at offshoring ay mga halimbawa ng naturang cost-cutting, profit-driving initiatives: ang outsourcing na mababa ang kasanayan ay naisip na account para sa isang-katlo ng pagtaas sa hindi pantay na sahod dahil ang 1980s sa US. Ang porsyento ng mga manggagawang US na nauugnay sa mga pansamantalang ahensya ng tulong, mga call-on-call, o mga kontratista nadagdagan mula sa 10.7% sa 2005 sa 15.8% sa pamamagitan ng 2015.

Ang pagpapanatili upang mapanatili ang mga presyo ng pagbabahagi at matiyak na ang mga kita na bumalik sa mga shareholder ay nagpapababa sa bahagi ng kita ng kumpanya na natanggap ng paggawa. Alf Ribeiro / Shutterstock

Ang mga ekonomista ay nalito dahil sa walang pag-unlad na sahod at nadagdagan ang hindi pagkakapantay-pantay. Ngunit bilang naka-highlight ako sa malayo pabalik bilang 2007 at paulit-ulit dahil, ang diin sa halaga ng shareholder ay nakatulong nang labis. Pamamahala at tagapayo sa pamumuno at manunulat na si Steve Denning sumulat ito taon na "ang halaga ng shareholder ay ang ugat na sanhi ng pagwasak ng suweldo ng mga manggagawa", na may kinakaingay na epekto sa societal cohesion at katatagan - naniniwala siya na ang kasalukuyang pagtaas ng populismo ay isang halimbawa ng fallout.

Ang mga pangangailangan para sa mas malaking kita ay patuloy, samantalang ang mga kumpanya ay pinipilit sa pamamagitan ng mga tagapamahala ng share portfolio at mga aktibistang mamumuhunan upang madagdagan ang kanilang kakayahang kumita at magbahagi ng presyo. Ang mga pribadong kumpanya ng equity, na namuhunan sa mga kumpanya upang ma-maximize ang pagbalik, ay lumawak sa maraming sektor ng ekonomiya. Kamakailan lamang, nakita nito ang doktrina ng pag-maximize ng kita na ipasok ang residential property at home mortgages market.

Bumalik ang pendulum?

Sa kabila ng kawalang-kilos ng halaga ng shareholder sa pag-iisip ng kumpanya, ang mga kaganapan ay nagpapahiwatig na ang pendulo ay maaaring muling ibalik sa pabor sa mga manggagawa at iba pang mga stakeholder.

Sa US, ang Committee on Foreign Investment ng gobyerno binalaan na sa pagtatangka nito na tanggapin ang higanteng telecom Qualcomm, ang pribadong diskarte sa equity ng Broadcomm ay maaaring ikompromiso ang teknolohikal na nangungunang posisyon ng target sa pagtugis ng halaga para sa mga shareholder ng Broadcomm.

Sa UK, nagkaroon pagsalungat sa pagkuha sa kapangyarihan ng engineering conglomerate GKN sa pamamagitan ng turnaround firm Melrose. Ang Airbus, isa sa mga pangunahing mga customer ng GKN, ay tumutukoy na ang pagtuon ni Melrose sa halaga ng shareholder at panandaliang pagbabalik ay nangangahulugan na hindi ito maaaring pangako sa pang-matagalang pamumuhunan.

Ang isang koro ng mga tinig ay lumitaw na nagtataguyod ng mga alternatibo sa modelo ng kapitalismo na nakatuon sa maikli ang termino at shareholder. Ang mga punong executive ng investment at asset managers Blackrock (pinakamalaking sa mundo) at Taliba, ang global engineering firm na si Siemens, at ang mga higanteng kalakal ng mga mamimili na Unilever ay nagtaguyod ng isang higit na stakeholder-centric na modelo ng kapitalismo. Halimbawa, ang Unilever sa pagsukat ng pagsulong nito kapaligiran at panlipunan pati na rin ang mga pinansiyal na target, at Blackrock sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga negosyo na pabor sa pang-matagalang pamumuhunan sa mga panandaliang kita. Mga organisasyong tulad ng Coalition for Inclusive Capitalism at ang Proyektong Stakeholder ng Pribadong Equity, lumitaw, na nagsisikap na tiyakin na kasama ang lahat ng mga stakeholder sa negosyo at kanilang mga interes.

Ang kilalang US senador na si Elizabeth Warren kamakailan ang nagpasimula ng Batas sa Batas sa Kapitalismo sa Kongreso. Ito ay nangangailangan ng mga direktor ng kumpanya upang isaalang-alang ang mga interes ng lahat ng mga pangunahing stakeholder ng korporasyon, hindi lamang sa mga shareholder, sa mga desisyon ng kumpanya. Kinakailangan na ang mga manggagawa ay bibigyan ng mas malakas na tinig sa paggawa ng desisyon sa mga malalaking kumpanya, tulad ng pagpili ng 40% ng mga direktor ng kumpanya. Bilang isang paraan ng pagtugon sa mga insentibo sa sarili, ang mga ehekutibo ay kailangang panatilihin ang pagbabahagi ng kumpanya nang hindi bababa sa limang taon pagkatapos matanggap ang mga ito, o tatlong taon sa kaso ng mga pagbili ng stock.

Sa wakas, hindi natin mapapansin na ang mga paaralang pang-negosyo ay may mahalagang papel sa kung paano lumitaw ang halaga ng shareholder bilang napakaraming corporate ethos - at patuloy nilang binibigyang-diin ang mga bagong henerasyon ng mga mag-aaral sa doktrina ng halaga ng shareholder ngayon. Ang mga deans at mga miyembro ng mga kawani ng negosyo ay dapat na muling ibalik ang kanilang kurikulum upang matiyak na ang mga nagtapos ay nauunawaan ang nakakapinsalang epekto ng halaga ng shareholder sa lipunan at upang bigyan ng diin ang alternatibong pamamaraan.

Halos sampung taon na ang nakalilipas, si Jack Welch, na para sa maraming taon ay namumuno sa halaga ng shareholder habang nasa kapangyarihan ng General Electric, binibigkas na:

Ang halaga ng shareholder ay ang ideya ng dumbest sa mundo. Ang halaga ng shareholder ay resulta, hindi isang estratehiya ... ang iyong pangunahing mga constituency ay ang iyong mga empleyado, ang iyong mga customer at ang iyong mga produkto.

Tapos na ang oras na dapat na magmatigas ang mga paaralang pang-negosyo, iwanan ang doktrinang ito ng "pipi" ng shareholder, at simulan ang pagtuturo ng isang bersyon ng kapitalismo na mas nakakapinsala sa mga interes ng lipunan.

Tungkol sa Ang May-akda

Si Louis Brennan, Propesor ng Pag-aaral sa Negosyo, Trinity College Dublin

Ang artikulong ito ay muling nai-publish mula sa Ang pag-uusap sa ilalim ng lisensya ng Creative Commons. Basahin ang ang orihinal na artikulo.

Mga Kaugnay Books

at InnerSelf Market at Amazon