Nakukuha mo ba ang metapora? Edwin Remsberg/The Image Bank sa pamamagitan ng Getty Images

Isa sa mga pangunahing alalahanin itinaas ng mga kritiko ng Build Back Better na plano ni Pangulong Joe Biden ay iyon ito ay magpapalaki ng inflation, Na ay tumatakbo na sa pinakamabilis na bilis sa loob ng apat na dekada.

Ang Senado ay kasalukuyang isinasaalang-alang a humigit-kumulang US$2 trilyong bill dumaan sa Bahay na gagastos ng pera sa pangangalaga sa kalusugan, edukasyon, paglaban sa pagbabago ng klima at marami pang iba sa susunod na dekada. Ngunit ang mga Republikano at isang dakot ng mga Demokratiko tulad ni Sen. Joe Manchin ng West Virginia ay pinagtatalunan ang panganib na iyon ang mas maraming paggasta ay maaaring itulak ang inflation kahit na mas mataas ay masyadong malaki.

As isang ekonomista, Naniniwala ako na ang mga alalahaning ito ay malamang na sumobra. Narito kung bakit.

Paglalagay ng $2 trilyon sa konteksto

Mataas na inflation ay malinaw na isang problema sa ngayon – bilang Disyembre 15, 2021 ng Federal Reserve, desisyon na pabilisin ang pag-withdraw nito ng mga signal ng pampasiglang pang-ekonomiya.

Ang pinakahuling istatistika ay nagpapakita ng inflation, gaya ng sinusukat ng taunang pagtaas sa Consumer Price Index, ay 6.8% noong Nobyembre 2021. Ito ang pinakamataas na antas mula noong 1982 – ngunit malayo pa sa double-digit na inflation na naranasan noon.

Ang tanong, kung gayon, ay: Ang karagdagang malaking pagtaas ng paggasta ay maaaring maging sanhi ng pagtaas ng inflation?

Upang masagot ito, kapaki-pakinabang na ilagay ang mga numero sa ilang konteksto.

Ang price tag ng Build Back Better plan na ipinasa ng House of Representatives ay humigit-kumulang $2 trilyon, na gagastusin sa loob ng 10 taon. Kung ang paggasta ay ikakalat nang pantay-pantay, iyon ay aabot sa humigit-kumulang $200 bilyon sa isang taon. Mga 3% lang yan magkano ang planong gastusin ng gobyerno sa 2021.

Ang isa pang paghahambing ay sa gross domestic produkto, na siyang halaga ng lahat ng mga produkto at serbisyo na ginawa sa isang bansa. Ang GDP ng US ay inaasahang maging $22.3 trilyon sa 2022. Nangangahulugan ito na ang unang taon ng paggasta ng panukalang batas ay magiging humigit-kumulang 0.8% ng GDP.

Bagama't hindi rin ito gaanong tunog, hindi ito hamak. Goldman Sachs tinatantya ang paglago ng ekonomiya ng US sa 3.8% sa 2022. Kung ang tumaas na paggasta ay isasalin sa pang-ekonomiyang aktibidad sa isang dollar-for-dollar na batayan, maaari nitong iangat ang paglago ng higit sa isang-lima.

[Mahigit sa 140,000 mga mambabasa ang nakakakuha ng isa sa mga newsletter na nagbibigay-kaalaman ng The Conversation. Sumali sa listahan ngayon.]

Ngunit ang talagang mahalaga dito ay kung magkano ang gagastusin ng bill na lampas sa anumang mga buwis na itinaas upang bayaran para sa programa. Ang mas mataas na buwis sa mga mayayaman at mga korporasyon na tinatawag sa bersyon ng Kamara ng panukalang batas dahil bawasan ang aktibidad sa ekonomiya - sa pamamagitan ng pag-alis ng pera sa ekonomiya - na binabawasan ang ilan sa mga epekto ng paggasta na magpapasigla nito.

Ang Mga pagtatantya ng Congressional Budget Office na ang panukalang batas ay magtataas ng depisit ng $150.7 bilyon sa loob ng isang dekada, o humigit-kumulang $15 bilyon sa isang taon. Muli kung ipagpalagay na ito ay kumakalat nang pantay-pantay sa loob ng 10 taon, aabot ito sa mas mababa sa ikasampu ng 1% ng GDP.

Sa madaling salita, kahit na ang iminungkahing paggasta ay may isang hindi karaniwang malaking epekto sa ekonomiya, bahagya pa rin itong mahahalata sa isang macro level.

Ngunit hindi rin ito makakabawas sa inflation

Ilang tagapagtaguyod ng panukalang batas - kabilang ang White House at ilang ekonomista - lumayo pa. Nagtalo sila na ang iminungkahing pakete sa paggasta ay talagang magbabawas ng inflation sa pamamagitan ng pagtaas ng produktibong kapasidad ng ekonomiya - o ang pinakamataas na potensyal na output nito.

Ito ay tila hindi kapani-paniwala sa akin, kahit na sa kasalukuyang antas ng inflation. Ipinapakita ng makasaysayang ebidensya ang isang mas produktibong ekonomiya ay maaaring lumago nang mas mabilis na may medyo maliit na pataas na presyon sa mga presyo. Iyan ang nangyari sa US noong 1990s, nang lumago nang malakas ang ekonomiya na may kaunting inflation.

Bilang karagdagan, nangangailangan ng oras para sa mga pamumuhunan tulad ng nasa panukalang batas upang maisalin sa mga pakinabang sa produktibidad at paglago ng ekonomiya - ibig sabihin, marami sa mga epektong ito ay mabagal na magkatotoo.

Ang kasalukuyang inflation ay malamang na isang matinding problema sumasalamin sa mga pagkagambala sa supply chain at pent-up na demand, mga hamon na hindi malulutas sa pamamagitan ng pagpapalawak ng produktibong kapasidad ng ekonomiya limang taon o higit pang mga taon. Ngunit muli, hindi rin lalala ang inflation sa pamamagitan ng paggastos ng $2 trilyon sa pagbutihin ang pag-access sa abot-kayang pangangalaga sa bata, labanan ang pagbabago ng klima at dagdagan ang saklaw ng pangangalagang pangkalusugan.

Anuman ang mga argumento para sa o laban sa pagpasa ng panukalang batas, hindi ako naniniwala na ang potensyal na epekto nito sa inflation ay dapat isa sa kanila.

Tungkol sa Ang May-akda

Michael Klein, Propesor ng International Economic Affairs sa The Fletcher School, Tufts University

Ang artikulong ito ay muling nai-publish mula sa Ang pag-uusap sa ilalim ng lisensya ng Creative Commons. Basahin ang ang orihinal na artikulo.

Mga inirerekomendang aklat

Capital sa Dalawampung-Unang Century
ni Thomas Piketty. (Isinalin ni Arthur Goldhammer)

In Capital sa Twenty-First Century, Pinag-aaralan ni Thomas Piketty ang isang natatanging koleksyon ng data mula sa dalawampung bansa, mula pa noong ikalabing walong siglo, upang matuklasan ang mga pangunahing pang-ekonomiya at panlipunang mga pattern. Ngunit ang mga usaping pang-ekonomiya ay hindi gawa ng Diyos. Ang pagkilos ng pulitika ay nag-kurbed ng mga mapanganib na hindi pagkakapantay-pantay sa nakaraan, sabi ni Thomas Piketty, at maaaring gawin ito muli. Ang isang gawain ng pambihirang ambisyon, pagka-orihinal, at kahirapan, Capital sa Dalawampung-Unang Century reorients ang aming pag-unawa sa kasaysayan ng pang-ekonomiya at confronts sa amin na may nakakatawa mga aralin para sa ngayon. Ang kanyang mga natuklasan ay magbabago ng debate at itakda ang agenda para sa susunod na henerasyon ng pag-iisip tungkol sa kayamanan at hindi pagkakapantay-pantay.

Pindutin dito para sa karagdagang impormasyon at / o mag-order ng aklat na ito sa Amazon.

Nature's Fortune: Paano Negosyo at Lipunan ay umunlad sa Pamumuhunan sa Kalikasan
ni Mark R. Tercek at Jonathan S. Adams.

Ano ang likas na katangian nagkakahalaga? Ang sagot sa tanong na ito-na ayon sa kaugalian ay naka-frame sa environmental terms-ay revolutionizing ang paraan namin negosyo. Sa Nature ni Fortune, Si Mark Tercek, CEO ng The Nature Conservancy at dating banker ng pamumuhunan, at ang manunulat ng agham na si Jonathan Adams ay nagpahayag na ang kalikasan ay hindi lamang pundasyon ng kapakanan ng tao, kundi pati na rin ang smartest komersyal na pamumuhunan sa anumang negosyo o gobyerno. Ang mga kagubatan, floodplains, at oyster reefs ay madalas na nakikita lamang bilang mga hilaw na materyales o bilang mga hadlang na dapat alisin sa pangalan ng pag-unlad, sa katunayan bilang mahalaga sa ating hinaharap na kasaganaan bilang teknolohiya o batas o pagbabago ng negosyo. Nature ni Fortune ay nag-aalok ng isang mahahalagang gabay sa ekonomiya-at kapaligiran-kagalingan ng mundo.

Pindutin dito para sa karagdagang impormasyon at / o mag-order ng aklat na ito sa Amazon.

Beyond Outrage: Ano ang maling naganap sa aming ekonomiya at ang aming demokrasya, at kung paano ayusin ito -- sa pamamagitan ng Robert B. Reich

Sa ganitong napapanahong aklat, Robert B. Reich argues na walang magandang mangyayari sa Washington maliban kung ang mga mamamayan ay energized at nakaayos upang matiyak na Washington ay gumaganap sa mga pampublikong magandang. Ang unang hakbang ay upang makita ang malaking larawan. Beyond Outrage uugnay ang mga tuldok, na nagpapakita kung bakit ang pagtaas ng bahagi ng kita at kayamanan ng pagpunta sa tuktok ay hobbled trabaho at paglago para sa lahat, undermining ang aming demokrasya; sanhi Amerikano upang maging unting mapangutya tungkol sa pampublikong buhay; at naka maraming mga Amerikano laban sa isa't isa. Siya rin ay nagpapaliwanag kung bakit ang mga panukala ng "umuurong karapatan" ay patay mali at nagbibigay ng isang malinaw na roadmap ng kung ano ang dapat gawin sa halip. Narito ang isang plano para sa pagkilos para sa lahat na nagmamalasakit tungkol sa hinaharap ng Amerika.

Pindutin dito para sa karagdagang impormasyon o mag-order ng aklat na ito sa Amazon.

Ang Mga Pagbabago ng Lahat: Sumakop sa Wall Street at ang 99% Movement
ni Sarah van Gelder at kawani ng OO! Magazine.

Ito Pagbabago Everything nagpapakita kung paano lumilipat ang kilusan ng Occupy sa paraan ng pagtingin ng mga tao sa kanilang sarili at sa mundo, ang uri ng lipunan na pinaniniwalaan nila ay posible, at ang kanilang sariling paglahok sa paglikha ng isang lipunan na gumagana para sa 99% sa halip na lamang ang 1%. Ang mga pagsisikap sa pigeonhole na ito desentralisado, mabilis na umusbong kilusan ay humantong sa pagkalito at maling tiwala. Sa ganitong lakas ng tunog, ang mga editor ng OO! Magazine tipunin ang mga tinig mula sa loob at labas ng mga protesta upang ihatid ang mga isyu, posibilidad, at personalidad na nauugnay sa kilusang Occupy Wall Street. Nagtatampok ang aklat na ito ng mga kontribusyon mula sa Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader, at iba pa, pati na rin ang mga aktibista sa Occupy na mula pa sa simula.

Pindutin dito para sa karagdagang impormasyon at / o mag-order ng aklat na ito sa Amazon.