Bilang isang mag-aaral ay tinuruan ako (at ito ay makikipag-date sa akin) na ang macroeconomics (ang pag-aaral ng ekonomiya bilang isang kabuuan) ay mahalagang pinamamahalaan ng dalawang alternatibong pananaw - Keynesianism at Monetarism. Naniniwala ang mga Keynesians na ang ekonomiya ay maaaring madala sa labas ng pag-urong sa pamamagitan ng pagtaas ng paggasta ng pamahalaan, o pagpapalawak ng piskal na patakaran bilang paraphrased ng sikat na quote na ito mula sa Ang Pangkalahatang Teorya:

Kung ang Treasury ay punan ang mga lumang bote na may mga tala sa bangko, ililibing ang mga ito sa angkop na mga kalaliman sa disused coal-mina na kung saan ay pinupunan hanggang sa ibabaw ng basura ng bayan, at iwanan ito sa pribadong enterprise sa mahusay na mga prinsipyo ng laissez-faire upang muling mahuli ang mga tala ... hindi na kailangan ang kawalan ng trabaho at, sa tulong ng mga epekto, ang tunay na kita ng komunidad, at ang kanyang kapital na kayamanan, ay malamang na maging mas mahusay kaysa sa aktwal na ito.

Kung sa tingin mo ito ay medyo kakaiba na ang pang-ekonomiyang pag-unlad ay maaaring dumating mula sa walang silbi na aktibidad tulad ng ito ay hindi mo nag-iisa. Gayunpaman, ang nasa itaas ay ang batayan ng mga tugon ng karamihan ng pamahalaan sa resulta ng pandaigdigang krisis sa pananalapi. Pwede lang palitan ang mga bulwagan ng paaralan para sa paghuhukay ng mga bote.

Ang mga Monetarist ay may pag-aalinlangan tungkol sa kakayahan ng pamahalaan na patatagin ang ekonomiya sa pamamagitan ng mga pagbabago sa mga buwis at, lalo na, ang paggasta ng pamahalaan. Naniniwala sila na ang kontrol ng suplay ng pera ay may mas malaking papel sa pag-stabilize ng ekonomiya.

Ang terminong "helicopter money" ay likha sa 1960s ng pinuno ng paaralan ng monetarista, ekonomista ng Estados Unidos na si Milton Friedman (na 40 taon na ang nakalilipas ngayong taon ay iginawad ang Nobel na premyo sa ekonomiya). Nagbigay siya ng haka-haka na sitwasyon kung saan, upang madagdagan ang pang-ekonomiyang aktibidad at inflation, ang mga banknote ay bumaba sa isang helicopter bilang aa one off event.

Ipagpalagay natin ngayon na isang araw ang isang helicopter ay lumilipad sa komunidad na ito at bumaba ang isang karagdagang $ 1,000 sa mga bill mula sa kalangitan, na siyempre, dali-dali na nakolekta ng mga miyembro ng komunidad. Ipagpalagay natin na ang lahat ay kumbinsido na ito ay isang natatanging kaganapan na hindi kailanman maulit.

Nag-isip siya na ang mga tao ay naghahanap ng pera (tulad ng mga kabahayan na tumatanggap ng $ 900 sa ilalim ng giveaway ng Wayne Swan's post crisis) ay karaniwang gugulin ito at sa gayon ay mapalakas ang pagkonsumo.

Ito ay karaniwang tinatanggap na ngayon na ang pera ng helicopter at pagpapalawak ng piskal ay parehong bagay. Sa pagsasagawa ng pamahalaan ay dagdagan ang paggasta (na maaaring kabilang ang pagbibigay ng pagbabawas sa buwis, pagtaas ng mga benepisyo sa seguridad sa lipunan o kahit na "mga regalo" sa mga sambahayan). Ito ay tutustusan ng "printing of money" ng central bank. Sa pagsasagawa ito ay nangangahulugan ng isang entry ng data sa mga bank account sa halip na aktwal na pag-print ng mga tala sa bangko. Ang pangunahing prinsipyo ay ang sentral na bangko tulad ng Reserve Bank of Australia (RBA) ay maaaring magbigay ng pera sa gobyerno, kung hindi kinakailangang bayaran ng gobyerno ang interes o bayaran ang utang.

Ang pag-print ng pera ay nahulog sa pabor sa karamihan sa ekonomista mga taon na ang nakakaraan ngunit ngayon ay sumasailalim sa isang muling pagkabuhay iminungkahi ng gayong mga taong tanyag bilang Ben Bernanke bilang isang posibilidad dahil ang quantitative easing (QE), isang kaugnay na anyo ng pagpapalaki ng pera, ay nagpapatunay na isang pagkabigo.

Sa ilalim ng QE isang sentral na bangko ay lumilikha ng bagong pera at ginagamit ito upang bumili ng mga ari-arian mula sa ibang mga bangko. Ang pera na tinatanggap ng mga bangko para sa mga asset ay ginagawang mas madali para sa mga kumpanya at kabahayan upang makakuha ng mga pautang; ang mga rate ng interes ay bumagsak at ang mga mamimili at mga negosyo ay humiram at gumastos, magpapalaki ng paggasta sa mga serbisyo at pamumuhunan sa mga kalakal na nagdaragdag ng trabaho at GDP. Sa kasamaang palad, ang bumagsak sa totoong mga interes ng interes sa zero o negatibo ay hindi naging matagumpay sa pagbuhay ng mga ekonomiya, lalo na sa Japan.

Sa kabaligtaran, ang pera ng helicopter ay hindi nagsasangkot sa pagbili ng mga asset ng central bank. Sa halip, ito ay nagsasangkot ng permanenteng bangko sa bangko ng paggasta ng gobyerno tulad ng isang cash grant sa pangkalahatang publiko. Dahil dito, naghahangad na itaguyod ang pang-ekonomiyang pagbawi sa pamamagitan ng direktang pagpapasigla ng pinagsamang demand.

Karamihan sa mga aklat-aralin ay tumutukoy sa papel na ginagampanan ng pagpapalaki ng pera sa paglalagay ng gasolina. Ang mga sobrang halimbawa ay ang mga karanasan sa hyperinflation ng Alemanya sa pagitan ng dalawang World Wars at, mas kamakailan lamang ng Zimbabwe at Venezuela, na nagresulta mula sa mga pamahalaan na sinusubukan na magbayad para sa mga hindi nagpapanatili na pagtaas sa paggasta sa pag-print ng pera.

Walang kaunting pag-aalinlangan na kung ang pagpi-print ng pera ay matagumpay sa muling pagbabalik ng isang ekonomiya, sa kalaunan magkakaroon ng implasyon. Karamihan sa mga sentral na bangko, lalo na ang RBA, ay nagtakda ng pagkontrol sa implasyon bilang kanilang pangunahing layunin ng patakaran ng pera.

Bukod sa epekto ng pagpintog sa implasyon sa pag-print ng pera inalis din nito ang isang mahalagang pagpigil sa hindi mapagkakatiwalaan na paggastos ng gubyerno sa mga gobyerno na maaaring madagdagan ang paggastos nang walang pagpapataas ng mga dagdag na buwis. Ngunit ang paggastos sa huli ay dapat mabayaran ng mga sambahayan at mga kumpanya na nangangahulugang mas kaunting produktibong aktibidad, trabaho at paglago sa pribadong sektor.

Binabantaan din nito ang kalayaan ng mga sentral na bangko dahil napilitan silang tumanggap ng kahilingan ng mga pamahalaan. Sinasalungat nito ang kasalukuyang pag-unawa sa pagitan ng Treasury at RBA sa Australia at kahit na labag sa batas sa ilang mga bansa.

Kahit na ang mga tagapagtaguyod ng pampasigla sa pananalapi at hinggil sa pananalapi ay isinasaalang-alang na maaari lamang nilang tugunan ang mga pagbabago-bago sa ekonomiya. Ang iba't ibang "stimulus" ay nagaganap na ngayon para sa walong taon na may kaunti o walang nakikitang epekto sa paglago ng ekonomiya. Hindi ito kamangha-mangha dahil ang paglago ay nangangailangan ng pagdaragdag ng halaga sa mga input upang makabuo ng mga kalakal at serbisyo na gusto ng mga tao sa mga presyo na nais nilang bayaran.

Ang pagdaragdag ng halaga ay pinakamahusay na ginagawa ng pribadong sektor at hindi maaaring lumitaw mula sa pag-aaksaya ng paggasta ng pamahalaan, pag-iipon ng utang o pag-print ng pera. Ang pag-unlad (at trabaho) ay maaari lamang lumitaw mula sa mga halaga ng pagdaragdag ng mga aktibidad at mga patakaran ng pamahalaan na nagpapadali dito tulad ng pagbawas ng utang, pagtataguyod ng malayang kalakalan, pagbawas ng mga paghihigpit sa reporma sa negosyo at labor market.

Mahirap gawin ito at mas mahirap kaysa sa madaling opsyon tulad ng pagpi-print ng pera, na nagpapaliwanag kung bakit walang panig ng pulitika ang tila may tiyan para sa tunay na reporma.

Tungkol sa Ang May-akda

Phil Lewis, Propesor ng Economics, University of Canberra

Ang artikulong ito ay orihinal na na-publish sa Ang pag-uusap. Basahin ang ang orihinal na artikulo.

Mga Kaugnay Books

at InnerSelf Market at Amazon